一、行業(yè)概況

　　1、垃圾發(fā)電定義及分類

　　垃圾發(fā)電是指通過特殊的焚燒鍋爐燃燒城市固體垃圾，再通過蒸汽輪機(jī)發(fā)電機(jī)組發(fā)電的一種發(fā)電形式。垃圾發(fā)電分為兩種方式，一是對燃燒值較高的進(jìn)行高溫焚燒(也徹底消滅了病源性生物和腐蝕性有機(jī)物)，在高溫焚燒(產(chǎn)生的煙霧經(jīng)過處理)中產(chǎn)生的熱能轉(zhuǎn)化為高溫蒸氣，推動(dòng)渦輪機(jī)轉(zhuǎn)動(dòng)，使發(fā)電機(jī)產(chǎn)生電能。二是對不能燃燒的有機(jī)物進(jìn)行發(fā)酵、厭氧處理，最后干燥脫硫，產(chǎn)生一種氣體叫甲烷，也叫沼氣。再經(jīng)燃燒，把熱能轉(zhuǎn)化為蒸氣。從而推動(dòng)渦輪機(jī)轉(zhuǎn)動(dòng)，帶動(dòng)發(fā)電機(jī)產(chǎn)生電能。

　　按照垃圾發(fā)電的發(fā)電方式，垃圾發(fā)電材料主要分為可燃燒材料和可發(fā)酵材料。

　　2、產(chǎn)業(yè)鏈剖析

　　垃圾發(fā)電是指通過特殊的焚燒鍋爐燃燒城市固體垃圾，再通過蒸汽輪機(jī)發(fā)電機(jī)組發(fā)電的一種發(fā)電形式。垃圾發(fā)電分為垃圾焚燒發(fā)電和垃圾填埋氣發(fā)電兩大類。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看，垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)鏈包括轉(zhuǎn)運(yùn)、設(shè)備提供商等。中游主要是垃圾發(fā)電工程的咨詢、設(shè)計(jì)、施工等。下游是垃圾發(fā)電廠的運(yùn)維管理。整體來看，大部分垃圾發(fā)電施工方亦承擔(dān)了運(yùn)營維護(hù)方面的業(yè)務(wù)，垃圾發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈一體化趨勢在加強(qiáng)。

　　目前，我國垃圾發(fā)電上游設(shè)備提供商包括華西能源、杭鍋股份和川潤股份等。中下游企業(yè)包括上海環(huán)境、東江環(huán)保、綠色動(dòng)力等企業(yè)。

　　二、行業(yè)發(fā)展歷程

　　中國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)歷經(jīng)四個(gè)發(fā)展階段，目前正處于高質(zhì)量成長期。我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)起步于20世80年代末，通過引進(jìn)國外先進(jìn)的焚燒設(shè)備和技術(shù)，消化吸收優(yōu)化后步入了較為成熟的發(fā)展階段。

　　三、行業(yè)政策背景

　　國家一直持鼓勵(lì)發(fā)展垃圾焚燒發(fā)電，2000年后陸續(xù)發(fā)布了一系列鼓勵(lì)垃圾焚燒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)也隨之取得了較大發(fā)展：

　　“十四五”以及2035遠(yuǎn)期規(guī)劃期間，我國主要省份也提出了垃圾發(fā)電行業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。浙江省明確提出到2030年底，全省生活垃圾焚燒發(fā)電處理能力達(dá)到9萬噸/日以上，全省生活垃圾全部實(shí)現(xiàn)焚燒處理，其他省市如安徽、四川等均提出了垃圾發(fā)電行業(yè)發(fā)展的目標(biāo)或規(guī)劃。

　　四、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2015-2022年我國垃圾焚燒發(fā)電累計(jì)、新增裝機(jī)容量呈現(xiàn)逐年上升趨勢。根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進(jìn)會(huì)生物質(zhì)能產(chǎn)業(yè)分會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2022年全年，生物質(zhì)發(fā)電新增裝機(jī)容量334萬千瓦，累計(jì)裝機(jī)達(dá)4132萬千瓦。其中，生活垃圾焚燒發(fā)電新增裝機(jī)257萬千瓦，累計(jì)裝機(jī)達(dá)到2386萬千瓦。生活垃圾焚燒發(fā)電累計(jì)裝機(jī)占生物質(zhì)發(fā)電累計(jì)裝機(jī)占比約58%。

　　從垃圾發(fā)電行業(yè)的營收途徑來看，垃圾發(fā)電行業(yè)收入主要來源于垃圾焚燒處理收益和垃圾發(fā)電售電收益，因此前瞻對于垃圾發(fā)電行業(yè)市場規(guī)模測算也從這兩個(gè)方面入手。

　　在垃圾焚燒處理單間層面，通過整理行業(yè)統(tǒng)計(jì)資訊獲悉，2016年之前我國垃圾發(fā)電行業(yè)低價(jià)競爭態(tài)勢明顯，在競標(biāo)過程中垃圾焚燒處理單價(jià)被壓低，當(dāng)時(shí)的行業(yè)分析師在進(jìn)行市場測算時(shí)認(rèn)為垃圾焚燒發(fā)電的處理單價(jià)僅為60元/噸左右，2016-2017年在經(jīng)歷過一系列行業(yè)整治之后，在2018年垃圾焚燒處理平均單價(jià)重新升至66.7元/噸，之后行業(yè)平均單價(jià)則保持在了70元/噸以上，2021年垃圾焚燒處理平均單價(jià)達(dá)到89元。

　　在上網(wǎng)電價(jià)定價(jià)層面，我國垃圾發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)基本穩(wěn)定在0.65元/千瓦時(shí)，假定我國每噸垃圾發(fā)電量在統(tǒng)計(jì)區(qū)間內(nèi)保持在280千瓦時(shí)，上網(wǎng)比例為90%，基于此定價(jià)模式測算我國垃圾發(fā)電售電收入規(guī)模。

　　通過對上述兩個(gè)層面進(jìn)行分別測算并加總，最終得出我國垃圾發(fā)電行業(yè)市場規(guī)模情況，從測算數(shù)據(jù)來看，2018-2022年我國垃圾發(fā)電行業(yè)市場規(guī)模呈現(xiàn)逐年上升趨勢，2022年我國垃圾發(fā)電市場規(guī)模為522億元。

　　五、行業(yè)競爭格局

　　1、中國垃圾發(fā)電區(qū)域競爭格局

　　根據(jù)中國企業(yè)數(shù)據(jù)庫企查貓，目前中國垃圾發(fā)電注冊企業(yè)主要集中在廣東省，截至2023年4月，廣東省垃圾發(fā)電行業(yè)企業(yè)數(shù)量約超過3000家，排在第一位，山東省垃圾發(fā)電代表企業(yè)有棗莊中科環(huán)保、煙臺龍?jiān)措娏?、威海昊陽等。此外廣東省、北京市、河北省的垃圾發(fā)電行業(yè)企業(yè)數(shù)量較高。

　　六、行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預(yù)測

　　1、行業(yè)發(fā)展趨勢分析

　　“十三五”期間集中釋放的新項(xiàng)目下沉明顯，產(chǎn)能利用率和熱值可能導(dǎo)致單體項(xiàng)目初期面臨較大盈利壓力，2016年3月之后沒有新增項(xiàng)目進(jìn)入國家可再生能源補(bǔ)貼目錄也加重了項(xiàng)目的財(cái)務(wù)壓力。隨著國內(nèi)垃圾發(fā)電行業(yè)步入平穩(wěn)發(fā)展階段，運(yùn)營為王的專業(yè)化時(shí)代也將到來，項(xiàng)目并購或?qū)⑹⑿?。另外，垃圾發(fā)電企業(yè)亦將進(jìn)行全產(chǎn)業(yè)鏈布局，打通國內(nèi)市場的地域限制，逐年邁向國際市場，隨著技術(shù)的迭代升級，未來我國垃圾發(fā)電行業(yè)將迎來新一波增長。

　　2、行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測

　　垃圾發(fā)電行業(yè)不是一個(gè)市場空間無限增長的行業(yè)，長期看可能會(huì)步入平穩(wěn)發(fā)展期，“十四五”時(shí)期的產(chǎn)業(yè)發(fā)展同“十三五”大體相近。最主要的影響因素來自電價(jià)走向和垃圾分類，分類分流了垃圾處理的量，補(bǔ)貼額度的變化將會(huì)對行業(yè)收益造成沖擊。預(yù)計(jì)到2028年，中國垃圾發(fā)電行業(yè)市場規(guī)模預(yù)計(jì)平穩(wěn)漲至760億元，年均復(fù)合增長率約為6.5%。

　　來源：瞻研究作者：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院